سرمایه گذاری تحت شرایط عدم اطمینان، باعث شده تا سرمایه گذاران هنگام تصمیم به سرمایه گذاری، عوامل مختلفی را در نظر بگیریند از جمله این شاخصها، نرخ بازده سرمایه گذاری می باشد. نرخ بازده، نرخ تنزیلی (نرخ هزینه فرصت) می باشد که در آن ارزش فعلی خالص سرمایه گذاری برابر صفر می شود. تفسیر نرخ بازده داخلی طرح بر اساس دو شاخص کلیدی یعنی نرخ تنزیل کل سرمایه گذاری و نرخ تنزیل کل حقوق صاحبان سهام انجام می پذیرد که در محاسبات نرم افزار کامفار وارد می گردد و بصورت زیر محاسبه می گردد.

نرخ تنزیل کل سرمایه گذاری: حداقل مقدار مناسب این نرخ برابر نرخ بهره وام های بلند مدت در بازار سرمایه سپرده های بانکی می باشد.
نرخ تنزیل کل حقوق صاحبان سهام: این نرخ برابر نرخ بهره وام های بلند مدت + ریسک (احتمال از دست دادن تمام یا قسمتی از سود و یا اصل سرمایه) می باشد.
حال اگر نرخ بازده داخلی از نرخ تنزیل کل سرمایه گذاری بیشتر باشد این طرح دارای توجیه اقتصادی جهت سرمایه گذاری است. البته مناسب بودن این نرخ لزوماً به معنای جذابیت بالای طرح برای سرمایه گذار نبوده و با توجه به انتظارات سرمایه گذاران و نوجه به سایر شاخص های کلیدی، می توان تصمیم به سرمایه گذاری گرفت. نکته مهمی که وجود دارد این است که یک طرح با نرخ بازده مشخص می تواند برای چند سرمایه گذار با نرخ بازده مورد انتظار مختلف، معانی متفاوتی داشته باشد. در صورتیکه نرخ مورد انتظار سهامداران بیشتر از نرخ بازده طرح باشد این طرح برای سرمایه گذاران، اقتصادی نیست.

تهیه و تنظیم: عزیزه امراللهی